文：麻衣学姐
12月10日，北海康成登陆港交所，开盘破发，重挫近20%，上市发行价为12.18港元；今日报收8.90港元/股，跌26.93%。
截图自Wind金融客户端
从上市首日表现来看，北海康成并未受到二级市场的“礼遇”，甚至是受到重挫。作为“罕见病第一股”，是北海康成看走了眼？还是市场看走了眼？
01经验少、难度大罕见病第一股纯靠licensein
北海康成成立于年，是一家专注于罕见病用药的公司，致力于研究、开发及商业化生物科技疗法。目前该公司已上市三款产品：
康普舒（Caphosol）：年11月上市，是一种超饱和钙磷口腔含漱液，可预防和治疗放疗或高剂量化疗引起的口腔黏膜炎；
贺俪安（Neratinib，马来酸奈拉替尼片）：年4月获NMPA批准，用于HER2阳性早期乳腺癌强化辅助治疗；
海芮思（Hunterase，艾度硫酸酯酶β注射液）：年9月获NMPA批准，用于黏多糖贮积症Ⅱ型（MPSⅡ，又称亨特综合征）的长期酶替代治疗；
根据北海康成招股书显示，该公司年全年实现营收万元，年全年实现营收万元，同比增长.06%；年一季度实现营收74万元，年一季度实现营收.5万元，同比增长.81%。
再对照北海康成已上市产品的时间线，不难发现，北海康成最新获批的贺俪安和海芮思对于业绩的拉动效果之强劲。
业绩的强势增长让北海康成嗅到了商机，更加坚定的选择了罕见病赛道，并以“罕见病蓝海市场”为卖点开始进行IPO。
目前，北海康成在罕见病及罕见肿瘤领域中，除了一款已上市的海芮思，还有7项在研生物药及小分子产品。其中进展较快的有CAN（Maralixibat），主要针对罕见胆汁淤积性肝病，包括Alagille综合症（ALGS）、进行性家族性肝内胆汁淤积症（PFIC）及胆道闭锁（BA），以及CAN，主要针对于胶质母细胞瘤（glioblastoma）。
图片来源：北海康成